BBVA Trader

Inacción total en las criptomonedas. El bitcoin (BTC) continúa encallado en los 64.000 dólares tras subir ligeramente en las últimas 24 horas, período en el que llegó a perder los 63.000 dólares en un momento dado. Por su parte, el ethereum (ETH) se mantiene en los 3.100 dólares tras una última sesión sin apenas movimientos.

En las 'altcoins' se impone el rojo. Solana (SOL), toncoin (TON) o cardano (ADA) cotizan con pérdidas en el entorno del 1%, con los dos primeros acercándose al 2%. Avalanche (AVAX) también cae, pero con mucha más moderación, mientras que XRP repunta con timidez. Llaman la atención las subidas del 2% en shiba inu (SHIB) y tron (TRX). Como venimos contando durante toda la semana, parece que los pronósticos más optimistas sobre el 'halving' eran, precisamente, muy optimistas. La cuarta reducción a la mitad en la corta historia de la red Bitcoin no ha sido el indiscutible e inmediato impulso alcista que algunos esperaban, ya que la criptomoneda reina apenas ha repuntado un 0,5% en la última semana, al tiempo que otros activos se han mostrado muy volátiles en los últimos cinco días de negociación. La firma francesa de análisis blockchain Kaiko afirma que, históricamente, el impacto a corto plazo ha sido "desigual", aunque en el largo plazo haya sido más positivo para los precios de las criptomonedas. No obstante, opinan que basarse solo en datos pasados no solo no permiten ofrecer un análisis certero, ya que, visto lo visto, es muy probable que los inversores hayan tenido tiempo suficiente para descontar el efecto de la reducción a la mitad en los precios. Asimismo, estos expertos destacan que el escenario en el que se ha producido este último 'halving' nada tiene que ver con los anteriores. Markus Thielen, fundador de 10x Research y analista experto en criptoactivos, avisaba en los días previos que "gran parte" de la subida del bitcoin se basaba "en perspectivas erróneas", ya que estaba basada en las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) recortaría los tipos de interés antes de lo que ahora mismo descuenta el mercado: uno o dos y no antes de septiembre. Algunos comienzan a preguntarse incluso si la Fed podrá ser capaz de bajar los tipos este año. De hecho, el Producto Interior Bruto (PIB) de EEUU dio otro golpe de realidad a los ánimos de los más optimistas. La economía no solo mostró un crecimiento mucho menor al del cuarto trimestre de 2023 y al esperado por el consenso, sino que el índice de precios del PIB se situó ligeramente por encima de las previsiones, en el 3,1%, frente al 1,6% del trimestre anterior. El decepcionante dato de inflación asustó a los inversores, tiñendo de rojo las bolsas y disparando el bono del Tesoro estadounidense a 10 años a máximos de noviembre del año pasado. Asimismo, los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en inglés) de BTC al contado experimentaron salidas netas de 217 millones de dólares, con Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) aumentando su salida semanal a más de 400 millones de dólares y volviendo a despertar dudas sobre su futuro. Según JP Morgan, la correlación entre los precios de los ETF de bitcoin y los flujos de entrada se ha debilitado, cayendo de un máximo de 0,84 en enero a 0,60 en las últimas jornadas, lo que parece dar razón a Thielen cuando advertía que los inversores se están fijando más en el aspecto de la macroeconomía que en los movimientos del espacio de las criptos. "La realidad es que la reducción de Bitcoin a la mitad no será por sí sola un catalizador para una carrera alcista sostenida en los próximos 12 a 18 meses. Puede que haya disfrutado de enormes beneficios tras sus anteriores reducciones a la mitad, pero el último acontecimiento se produce cuando la clase de activos está madurando y las condiciones macroeconómicas siguen siendo inciertas", destacan desde Kaiko, al tiempo que subrayan que la criptomoneda reina deberá mostrarse como "una opción de inversión atractiva para los nuevos inversores", algo que solo conseguirá con una "demanda creciente" y una "liquidez sólida".

CVC Capital Partners se ha estrenado este viernes en la bolsa de Ámsterdam, y lo ha hecho disparándose más de un 20%. En concreto, lo ha hecho con subidas del 24% y marcando un primer precio de 17,34 euros, por encima de los 14 euros por título que había fijado el fondo de capital riesgo en el pliego que elaboró para su debut.

Cabe recordar que el precio por acción establecido para su estreno en Euronext Amsterdam se situó en el punto medio de la horquilla prevista de entre 13 y 15 euros, lo que valoraba CVC Capital Partners en 14.000 millones de euros. Sin embargo, la subida que registra este viernes eleva su capitalización bursátil por encima de los 17.300 millones. CVC ha salido a bolsa con una combinación de OPV (oferta pública de venta de acciones) y de OPS (oferta pública de suscripción). De esta forma, el fondo recibirá unos ingresos brutos de 250 millones de euros por la emisión de 17,78 millones de nuevas acciones, y los actuales accionistas han vendido 126,6 millones de títulos, frente a los 96,1 millones previstos. "La fortaleza de la demanda ha significado que hemos podido aumentar significativamente el tamaño de la oferta, proporcionando liquidez adicional al mercado", ha apuntado Rob Lucas, consejero delegado de CVC. Y es que, tal y como había anunciado el fondo, suponiendo que no se ejerciera en su totalidad la opción de sobreadjudicación contemplada en el folleto, el tamaño de la oferta sería de unos 2.000 millones de euros, es decir, el 14,4% del capital. Pero si esta opción se ejercía completamente, entonces el tamaño de la oferta se elevaría a 2.300 millones, un 16,3% del capital. Según ha dicho Lucas, ahora, como compañía cotizada, CVC Capital Partners estará bien posicionada para implementar su estrategia y aprovechar las oportunidades en una industria en evolución y crecimiento. Goldman Sachs, JP Morgan y Morgan Stanley han actuado como coordinadores globales de la oferta, pero a partir de ahora JP Morgan actuará como gestor de estabilización de la compañía, que cuenta con 186.000 millones de euros en activos bajo gestión. De hecho, en España cuenta con inversiones en Naturgy, Exolum, Deoleo, y también en Tendam, la Universidad Alfonso X el Sabio o La Liga.

El secretario estadounidense Antony Blinken ha iniciado su viaje de tres días a China. Durante esta visita, previo a una reunión a puerta cerrada con el Ministro de Relaciones Exteriores chino, Wang Yi, Blinken ha señalado la necesidad de que Estados Unidos y China eviten “errores de cálculo” y “malentendidos”.

En sus declaraciones el secretario de Estados Unidos señaló que, ambas partes, deben asegurarse “de que seamos lo más claros posible sobre las áreas en las que tenemos diferencias”. “Creo que es importante destacar el valor -más bien la necesidad- de hablar entre nosotros, exponer nuestras diferencias, que son reales, buscando resolverlas”, expresó Blinken. Asimismo, en relación a sus comentarios, Wang recalcó a Blinken que las relaciones entre Estados Unidos y China están “comenzando a estabilizarse” con un mayor diálogo y cooperación. “Esto es bienvenido por nuestros dos pueblos y la comunidad internacional”, dijo, pero advirtió que los “factores negativos” están aumentando y acumulándose, y eso está causando “todo tipo de perturbaciones”. Además, este jueves, Blinken se reunió con el secretario del Partido Comunista de Shanghai, Chen Jining , y “planteó preocupaciones sobre las políticas comerciales y las prácticas económicas no de mercado”, según el Departamento de Estado de Estados Unidos. Las tensiones entre ambos países han estado aumentando durante años, desde la guerra comercial hasta las repercusiones por el supuesto globo espía chino sobre los cielos estadounidenses. Más recientemente, Estados Unidos ha acusado a China de ayudar en el esfuerzo militar de Rusia en Ucrania. "Estados Unidos busca una competencia económica saludable" con China y un campo de juego nivelado para los trabajadores y empresas estadounidenses que operan en el país, señaló el portavoz estadounidense Matthew Miller en un comunicado. China y Estados Unidos han conseguido mejorar sus relaciones, gracias a las distintas visitas de los dirigentes y a la colaboración en cuestiones de comercio internacional y comunicación militar.

Las ventas del comercio minorista se desaceleran en marzo. Según ha informado el Instituto Nacional de Estadística (INE), el Índice General del Comercio Minorista (ICM) a precios constantes corregido de efectos estacionales y de calendario presentó en marzo un aumento interanual del 0,6%. Esta tasa fue 1,2 puntos porcentuales inferior a la registrada en febrero (1,8%), pero elevan a 16 el número de aumentos mensuales de forma consecutiva.

La serie original del ICM a precios constantes registró una variación anual del -1,6%. Este dato supuso una reducción significativa que situó a esta referencia 6,5 puntos por debajo de la tasa del mes anterior. De igual modo, la variación mensual del ICM entre los meses de marzo y febrero fue del -0,5%. Esta tasa, señala el INE, fue un punto porcentual inferior a la del mes anterior. Todos los modos de distribución presentaron tasas mensuales negativas, excepto Grandes cadenas, cuyas ventas aumentaron un 0,2%. De su lado, las grandes superficies presentaron la mayor disminución (-1,4%). Además, el índice general sin estaciones de servicio registró una tasa mensual del -0,2%. Por productos, Alimentación disminuyó un 1,0% y el resto, un 0,3%. Las ventas minoristas a precios constantes también reflejan una subida anual en seis comunidades autónomas en marzo: Cantabria (+4,3%), Canarias (+1,7%), Extremadura (+1,3%), Comunidad Valenciana (+1,2%), Melilla (+0,8%), Navarra y Andalucía (+0,2% cada una). Por el contrario, hubo descensos en once comunidades liderados por la Comunidad de Madrid (-7%), Illes Balears (-4,3%), Aragón (-3,8%), la Región de Murcia (-3,2%), Ceuta (-3%), País Vasco (-2,7%) y Castilla y León (-2,2%). Las menores reducciones se dieron en Cataluña (-0,5%), el Principado de Asturias (-0,7%), La Rioja (-1%), Castilla-La Mancha (-1%) y Galicia (-1,1%), todas por debajo de la media nacional (-1,6%). En cuanto a la ocupación, presentó en marzo una variación del 2,2% respecto al mismo mes del año pasado. Esta tasa se situó una décima porcentual por encima de la registrada en febrero. De esta manera, el empleo encadena 35 meses con tasas positivas.

A continuación presentamos las cinco noticias más importantes de este viernes, 26 de abril, en los mercados.

Alphabet (Google) se dispara tras sus cuentas: bate previsiones e inicia dividendos. Alphabet, la matriz de Google, ha presentado este jueves sus resultados correspondientes al primer trimestre del año, en el que ha obtenido un beneficio neto de 23.662 millones de dólares, lo que supone un incremento del 57,2% en relación a los 15.051 millones obtenidos en el mismo periodo de 2023. Las acciones de la firma se disparan un 12% en las operaciones posteriores al cierre del mercado. Microsoft sube en bolsa tras superar previsiones con sus resultados trimestrales. Microsoft ha presentado este jueves los resultados de su tercer trimestre fiscal 2024, en el que ha obtenido un beneficio neto de 21.939 millones de dólares, lo que representa un incremento del 20% desde los 18.299 millones obtenidos en el mismo periodo del año pasado. Las acciones de la firma suben más de un 4% en las operaciones posteriores al cierre del mercado. El BoJ deja los tipos de interés sin cambios y el yen se desploma a nuevos mínimos. El Banco de Japón (BoJ) ha decidido dejar este viernes sin cambios los tipos de interés. En concreto, tras la reunión de política monetaria que ha mantenido el banco central, ha comunicado que su tasa de referencia se queda en 0%-0,1%. La noticia, esperada por el consenso, no ha sentado demasiado bien al yen, que sigue depreciándose frente al dólar y ha tocado un nuevo mínimo. Grifols lidera el Ibex: la colocación de 1.000 millones en bonos alivia la presión, según Fitch. La colocación privada de 1.000 millones de euros en bonos sénior garantizados al 7,5%, con vencimiento en abril de 2030, de Grifols alivia "cierta presión" sobre su calificación de incumplimiento de emisor (IDR) a largo plazo, según Fitch Ratings. El paro sube en 117.000 personas y los ocupados caen en 139.700 en el primer trimestre. En el primer trimestre, el paro subió en 117.000 personas, hasta un total de 2.977.900 desempleados, mientras que el número de ocupados cayó en 139.700 personas, situándose el total en 21.250.000 trabajadores, según los datos de la Encuesta de Población Activa (EPA) publicada por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

El Ibex 35 escala por encima de los 11.000 puntos en esta ultima sesión semanal, en la que avanza un 0,76%, hasta los 11.068. Lidera el selectivo, de nuevo, Sabadell (+5%), tras dispararse ayer después de publicar resultados. En lo más alto se sitúan también Acciona Energía, Acciona y Grifols. En el lado de los recortes, Rovi es el peor, aunque con descensos contenidos, después de subir ayer con ganas tras una buena noticia relacionada con su división de fabricación a terceros.

En el Mercado Continuo, Berkeley, que ha presentado una escueta declaración sobre su situación financiera y que sigue muy pendiente de la evolución política de España por lo que supone para su proyecto de mina en Salamanca, sube más de un 2%. Faes y Adolfo Domínguez, que también han publicado cuentas, apenas se mueven. ATENTOS AL PCE DE EEUU La semana termina con el Ibex muy pegado a los 11.000 puntos. El selectivo acumula en la semana, a la espera de lo que haga definitivamente hoy, alzas que superan el 3%. Esto, tras avanzar el lunes y martes un 1,5% y un 1,7%, respectivamente, y caer el jueves y el viernes un 0,4%. El resto de bolsas europeas se comportan de forma similar al Ibex mientras que los futuros americanos avanzan un 0,7% de media, con el del Nasdaq sumando más de un 1% gracias a la reacción de Alphabet tras publicar resultados, que se dispara un 12%. La compañía bate previsiones e inicia el reparto de dividendo. Microsoft también sube, aunque menos (+4%), tras anunciar los suyos. Hoy se siguen publicando resultados empresariales, sobre todo en Europa (TotalEnergies, Thyssenkrupp...). Este es el principal foco de atención del día para los inversores. El otro, la macro, con la publicación del deflactor del consumo personal (PCE) en EEUU de marzo, para el que se espera un repunte al 2,6% desde el 2,5%. Al otro lado del Atlántico también se conoce el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de abril. Además, en España se han publicado la EPA del primer trimestre (sube el paro en 117.000 personas) y las ventas al por menor del mes de marzo. EL BANCO DE JAPÓN NO HACE NADA El Banco de Japón (BoJ) ha mantenido sin cambios sus tipos este viernes después de su reunión de política monetaria, manteniendo su tasa de política de referencia en 0%-0,1%. Esto está en línea con lo esperado por el mercado después de que, en su reunión de marzo, el BoJ finalizara su política de tipos de interés negativos y los elevara desde el -0,1% hasta esta horquilla del 0%-0,1%. Entonces ya se dijo que este incremento no implicaba que comenzara una etapa de subidas. Tras la decisión, el yen ha vuelto a depreciarse más. Ha roto el nivel de 156 yenes por dólar. El BoJ también ha simplificado su lenguaje sobre la compra de bonos. Ha señalado que comprará bonos del gobierno de acuerdo con su decisión de marzo, y ha eliminado una nota al pie que decía que había comprado alrededor de 6 billones de yenes por mes en el pasado. La reacción de la bolsa es positiva. El Nikkei ha subido cerca de un 1%. Por lo demás, cabe destacar que la minera BHP ha caído un 3,43% en la Bolsa de Australia. Según publica 'Reuters', la dirección de Anglo no considera interesante su OPA. OTROS MERCADOS El euro se cambia a 1,0727 dólares (-0,01%). El petróleo sube un 0,6%, con el Brent en 89,60 dólares y el WTI, en 84,10 dólares. El oro avanza un 0,6% (2.356 dólares) y la plata, un +1,27% (27,70 dólares). El bitcoin cotiza a 64.307 dólares y el ethereum, a 3.134 dólares. La rentabilidad del bono americano a 10 años se relaja al 4,68% desde niveles por encima del 4,70% que tocó ayer y que implican su nivel más alto desde el 2 de noviembre del año pasado. Esto, después de la publicación este jueves del PIB del primer trimestre en EEUU, que mostró una desaceleración de la economía del país superior a la esperada.

El Banco de Japón (BoJ) ha decidido dejar este viernes sin cambios los tipos de interés. En concreto, tras la reunión de política monetaria que ha mantenido el banco central, ha comunicado que su tasa de referencia se queda en 0%-0,1%. La noticia, esperada por el consenso, no ha sentado demasiado bien al yen, que sigue depreciándose frente al dólar y ha tocado un nuevo mínimo.

La medida adoptada por el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, y los suyos era esperada, y es que en su reunión de marzo el banco central nipón finalizó su política de tipos de interés negativos y elevó los tipos desde el -0,1% hasta esta horquilla del 0%-0,1%. Entonces ya se dijo que ese incremento no implicaba que fuese a comenzar una etapa de subidas de tipos, como ha quedado patente en el encuentro de abril. En cualquier caso, el BoJ también ha dicho que continuará realizando compras de bonos de acuerdo con lo que anunció el mes pasado, cuando explicó que iría reduciendo gradualmente las compras. La decisión del BoJ se ha producido tras conocer la inflación de Tokio del mes de abril, que se considera como un indicador adelantado de las tendencias a nivel nacional. En concreto, la inflación general se desaceleró en la capital de Japón al 1,8%, frente al aumento del 2,6% en marzo. Por su parte, la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos frescos, llegó al 1,6%, por debajo del 2,4% del mes anterior y también inferior al 2,2% que pronosticaba el consenso de economistas. Y aunque el BoJ no ha hecho ningún comentario sobre el yen, lo cierto es que la divisa es la que más ha sufrido por su decisión este viernes, depreciándose todavía más en su cruce con el dólar. La caída de la moneda nipona parece no tener fin desde que el banco central puso fin a su política de tipos negativos el mes pasado, hasta el punto de que ha tocado un nuevo mínimo de 34 años al romper el nivel de 156 yenes por dólar. Por otra parte, el Banco de Japón también ha publicado sus perspectivas para el segundo trimestre, elevando sus perspectivas de inflación para el año fiscal 2024. Ahora espera una inflación de entre el 2,5% y el 3%, frente a la horquilla de entre el 2,2% y el 2,5% de su previsión de enero. Tras ello, prevé que la inflación se desacelere a "alrededor del 2%" en los años fiscales 2025 y 2026, ha dicho. Asimismo, el BoJ también ha reducido sus pronósticos de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para el año fiscal 2024 a un rango de entre el 0,7% y el 1%, por debajo de la predicción de enero de un crecimiento de entre el 1% y el 1,2%. En base a estas perspectivas, el banco central nipón ha explicado que, en el futuro, la conducción de su política monetaria dependerá de la evolución de las condiciones económicas y de los precios. Aunque las condiciones financieras acomodaticias se mantendrán "por el momento". Y eso a pesar de que las incertidumbres que rodean a la economía del país siguen siendo altas. No obstante, ha señalado, si sus pronósticos se cumplen y la inflación subyacente aumenta, entonces "ajustará el grado de acomodación monetaria". ¿CÓMO HAN REACCIONADO LAS BOLSAS? Las bolsas de la región Asia-Pacífico, tras conocer la decisión del BoJ, han cotizado con signo mixto. Mientras que el Nikkei 225 de Japón ha subido un 0,81% hasta los 37.934,76 puntos, el Topix ha avanzado un 0,86% y ha cerrado en 2.686,48 enteros. Por su parte, el Kospi de Corea del Sur ha ganado un 1,05% hasta los 2.656,33, y el Kosdaq de pequeña capitalización ha registrado una ganancia menor, del 0,42% hasta los 856,82 puntos. El índice Hang Seng de Hong Kong también ha subido, un 2,51% en su caso, liderando las ganancias, mientras que el CSI 300 de China continental ha avanzado un 1,51%. Sin embargo, el S&P/ASX 200 de Australia ha bajado un 1,39% hasta los 7.575,9 puntos, arrastrado por los valores industriales y de servicios sanitarios. Precisamente en Australia se ha conocido el índice de precios al productor, que registró un aumento del 4,3% en el primer trimestre respecto al año anterior, acelerándose desde la mejora del 4,1% en el cuarto trimestre. Además, la subida entre enero y marzo es también la más rápida desde el primer trimestre de 2023. En términos trimestrales, el IPP de Australia aumentó un 0,9%, ha dicho la oficina de estadísticas del país, que ha destacado que los principales impulsores del aumento fueron los operadores inmobiliarios, la educación terciaria y la construcción de edificios, siendo la educación terciaria la que registra el mayor aumento de precios.

El Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos se frena en seco. Según la estimación preliminar publicada por la Oficina de Análisis Económico (BEA, por sus siglas en inglés), la primera economía del mundo creció a un ritmo del 1,6%, muy por debajo de la estimación del consenso, que se situaba en el 2,5%.

Así, la economía estadounidense se ha desacelerado bruscamente en apenas dos trimestres: en el cuarto trimestre de 2023 creció un 3,4% en comparación con el 4,9% del tercer trimestre del año pasado. En comparación con el cuarto trimestre, la desaceleración del PIB en el primer trimestre del año reflejó principalmente desaceleraciones en el gasto de los consumidores, las exportaciones y el gasto de las administraciones estatales y locales, así como un descenso del gasto de las administraciones federales. Estos movimientos, explica la BEA, se vieron compensados en parte por una aceleración de la inversión fija residencial, al tiempo que las importaciones se aceleraron. Asimismo, el crecimiento del 1,6% interanual reflejó principalmente los incrementos del gasto de los consumidores, de la inversión fija residencial, de la inversión fija no residencial y del gasto de las administraciones estatales y locales, que se vieron compensados en parte por un descenso de la inversión en existencias privadas. Las importaciones, que restan en el cálculo del PIB, aumentaron. Por otro lado, la BEA subraya que el aumento del gasto de los consumidores reflejó un incremento de los servicios que se vio compensado en parte por un descenso de los bienes. Dentro de los servicios, apuntan, el aumento se debió principalmente al incremento de la asistencia sanitaria y de los servicios financieros y seguros. En cuanto a los bienes, el descenso se debió principalmente a la disminución de los vehículos de motor y sus piezas, así como de la gasolina y otros productos energéticos. "Dentro de la inversión fija residencial, el aumento se debió a las comisiones de los agentes de bolsa y otros costes de transferencia de propiedad, así como a la construcción de nuevas viviendas unifamiliares. El aumento de la inversión fija no residencial reflejó principalmente un incremento de los productos de propiedad intelectual. El aumento del gasto de las administraciones estatales y locales reflejó un incremento de la remuneración de los empleados de las administraciones estatales y locales. El descenso de la inversión en existencias se debió principalmente a la disminución del comercio mayorista y de la industria manufacturera. Dentro de las importaciones, el aumento reflejó incrementos tanto en bienes como en servicios", agregan en el informe. Asimismo, el índice de precios de las compras interiores brutas aumentó un 3,1% en el primer trimestre, frente a un incremento del 1,9% en el cuarto trimestre. El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) aumentó un 3,4%, frente a un incremento del 1,8%. Si se excluyen los precios de la alimentación y la energía, el índice de precios PCE aumentó un 3,7%, frente a un incremento del 2,0%. A su vez, los ingresos personales en dólares corrientes aumentaron 407.100 millones de dólares en el primer trimestre, frente a un incremento de 230.200 millones de dólares en el cuarto trimestre. Según el informe, este dato refleja principalmente el aumento de las remuneraciones y de los ingresos por transferencias corrientes personales. De igual modo, la renta personal disponible aumentó en 226.200 millones de dólares, un 4,5%, en el primer trimestre, frente a un aumento de 190.400 millones de dólares, un 3,8%, en el cuarto trimestre. Además, el ahorro personal fue de 755.700 millones de dólares en el primer trimestre, frente a los 815.500 millones del cuarto trimestre. La tasa de ahorro personal (ahorro personal como porcentaje de la renta personal disponible) fue del 3,6% en el primer trimestre, frente al 4,0% del cuarto trimestre de 2023. Neil Wilson, director de análisis de Markets.com, señala que el dato es "un poco confuso". "Un crecimiento más suave pero un aumento de los precios, lo que hizo que el riesgo se refugiara y que los rendimientos volvieran a subir… Yo lo llamaría CASI estanflacionario, pero aún no hemos llegado a ese punto. Lo que haga la Reserva Federal (Fed) a continuación será vital", asegura. Por su parte, Michael Brown, estratega sénior de investigación de Pepperstone, opina que esta lectura "pone al gato entre las palomas", es decir, genera algo de incertidumbre en lo que respecta a las perspectivas económicas de EEUU. "Con un crecimiento más frío de lo esperado, por debajo del 2% intertrimestral anualizado por primera vez en siete trimestres, y una inflación más alta de lo esperado… constituye una potente mezcla a la que tendrá que enfrentarse el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés)", añade este analista. "Sin embargo, es poco probable que los datos cambien sustancialmente las perspectivas de la política monetaria, que seguirá dependiendo de los datos para adoptar un enfoque de "esperar y ver", ya que los responsables políticos siguen buscando la confianza de que la inflación está volviendo al objetivo del 2%. En cualquier caso, la implicación a corto plazo es inclinar la balanza de riesgos a favor de un dato del Índice de Precios al Consumo (IPC, por sus siglas en inglés) subyacente de marzo más alcista de lo esperado, probablemente en torno al 0,4%-0,5% intermensual", sentencia. Desde Oxford Economics creen que "el PIB de EEUU es volátil y está sujeto a grandes revisiones, por lo que el avance más débil de lo previsto en el primer trimestre no es preocupante. Lo que nos llamó la atención, y podría asustar un poco a la Reserva Federal, es el aumento del deflactor del PCE subyacente". "La reciente firmeza de la inflación mantendrá los intereses altos por más tiempo. Recientemente revisamos nuestra previsión sobre el momento del primer recorte de tipos, retrasándolo de junio a septiembre. El retraso en la primera subida de tipos reduce la cantidad acumulada de flexibilización este año de 75 puntos básicos a 50 puntos básicos y los riesgos se inclinan hacia menos", concluyen desde la firma británica.

Mafpre ha presentado este jueves sus resultados del primer trimestre, periodo que cerró con un incremento del 69,5% en su beneficio neto, hasta los 216,3 millones de euros. Hace un año, la aseguradora había ganado 127,6 millones. También ha anunciado la aprobación de un dividendo de 0,09 euros, que se abonará a los accionistas el próximo 24 de mayo.

En cuanto al crecimiento del beneficio, Mapfre explica que se ha apoyado en varios hechos. Primero, en la "mejora relevante en la rentabilidad técnica de No Vida", con una reducción de casi 3 puntos porcentuales del ratio combinado, debido tanto a acciones técnicas de suscripción y actualización de tarifas, como a la ausencia de eventos catastróficos relevantes (en 2023 ocurrió el terremoto en Turquía). En segundo lugar, menciona la "creciente contribución del resultado financiero" que, para el negocio de No Vida, alcanza en el trimestre 195 millones (+30,2%), y en tercer lugar habla de la "gran estabilidad" del negocio de Vida Riesgo en Iberia y Latam. La compañía se refiere también al "efecto de los ajustes por hiperinflación", con un impacto negativo neto de 24,6 millones (10,5 millones en 2023), principalmente Argentina, y por último menciona el "impacto fiscal positivo" de 15 millones resultante de la declaración de inconstitucionalidad parcial del Real Decreto-Ley 3/2016 en relación con deterioros de participadas. Los ingresos totales de enero a marzo se situaron en 9.389,2 millones de euros, lo que supone un incremento del 2,9% en comparación con el mismo periodo del ejercicio anterior. Las primas, por su parte, avanzaron un 4,6%, con un ligero impacto positivo por los tipos de cambio (un 3,8% a tipos constantes), hasta totalizar 8.142,8 millones de euros. "Este avance se apoya en los fuertes crecimientos de Seguros Generales y Vida Riesgo, así como en Reaseguro, líneas de negocio con mayor contribución al resultado", explica la compañía. Mientras que Autos "muestra un menor crecimiento por las medidas técnicas aplicadas en el ramo", remarca. Vida Ahorro, aunque muestra una caída del 12% por la "extraordinaria emisión de 2023", alcanza los 935 millones, duplicando así las primas de 2022. Por regiones, destacan los crecimientos de Iberia, Latam, Norteamérica, y Mapfre RE. "Los buenos indicadores del primer trimestre, con un ROE superior al 10%, reflejan la fortaleza de nuestro modelo de negocio y son los primeros resultados del nuevo Plan Estratégico. Nuestra diversificación geográfica continúa aportando un crecimiento sólido y rentable", ha comentado Antonio Huertas, presidente de Mapfre. MEJORA EN NO VIDA En la nota, la compañía destaca la "mejora significativa" que se ha producido en el ratio combinado de No Vida, de 2,7 p.p. y se sitúa en el 95,8%. Dentro de la misma, Seguros Generales obtiene un "excelente ratio" del 83,5% (-3,8 p.p.), lo que compensa la alta siniestralidad que todavía experimentan otros ramos afectados por la inflación. Además, mejora el ratio combinado de Automóviles en 1,1 p.p. hasta el 105,3%. Por su parte, el ratio combinado de Salud y Accidentes se sitúa en el 102,8% y presenta un deterioro respecto el año anterior (+1 p.p.), motivado también por un aumento de los costes. También remarca Mapfre que dentro de Latam, destaca el desempeño de Brasil, que "continúa siendo el motor de crecimiento para el grupo, con un avance de las primas del 9,1% y 94 millones de euros de beneficio". Mientras que el resultado de Iberia crece un 8,6% y "continúa la mejora técnica en autos, el ramo más afectado por la inflación". Sobre Norteamérica, la compañía explica que "registra una fuerte mejora del resultado como consecuencia de las medidas técnicas adoptadas", y Mapfre RE, que incluye el negocio de reaseguro y el de Global Risks, registra un "sólido crecimiento del negocio", duplicando su resultado hasta 67 millones de euros. DIVIDENDO DE 0,09 EUROS Por otro lado, coincidiendo con la presentación de resultados, Mapfre ha anunciado que el Consejo de Administración ha aprobado abonar, el próximo 24 de mayo, el dividendo complementario a cargo del ejercicio 2023 de 0,09 euros brutos por acción que fue acordado por la junta en la reunión del pasado 15 de marzo. Las fechas relevantes en relación con el abono del citado dividendo son: -Fecha a partir de la cual las acciones de Mapfre negociarán sin derecho a percibir el dividendo (ex date): 22 de mayo de 2024. -Fecha en la que se determinan los titulares inscritos que pueden exigir a Mapfre la prestación a su favor (record date): 23 de mayo de 2024. -Fecha de pago: 24 de mayo de 2024.

Las acciones de Caterpillar han caído un 6,95% en Wall Street después de que la compañía no cumpliera las previsiones de ingresos del mercado. No obstante, la compañía ha aumentado su beneficio un 46% hasta los 2.856 millones de dólares frente a los 1.943 millones conseguidos en el mismo período del año anterior. El beneficio por acción se sitúa así en 5,75 dólares por título, 15 centavos por encima de la previsión de los analistas.

Como decimos, las ventas del fabricante de maquinaria de construcción se mantuvieron bastante estables en el primer trimestre y cerraron marzo en 15.800 millones de dólares, apenas 100 millones menos que hace un año. Esta magnitud se quedó algo corta respecto a la expectativa de 16.000 millones de dólares que manejaban los analistas. La compañía también ha detallado que el menor volumen de ventas (684 millones de dólares), así como los efectos desfavorables de las divisas (30 millones de dólares, relacionados principalmente con el dólar australiano), se vieron compensados en su mayor parte por la "favorable" evolución de precios (575 millones de dólares) y los mayores ingresos de Productos Financieros (76 millones de dólares). Por otro lado, el descenso del volumen de ventas se debió mayormente a las menores ventas de equipos a usuarios finales, aunque no hubo un impacto significativo de los cambios en los inventarios de los distribuidores. En los tres segmentos principales, las ventas fueron mayores en Energía y Transporte y menores en Industrias de la Construcción e Industrias de Recursos. En los tres meses que finalizaron el 31 de marzo de 2024, el flujo de caja operativo de la empresa fue de 2.100 millones de dólares, y la empresa finalizó el primer trimestre con 5.000 millones de dólares de tesorería empresarial. En el trimestre, la empresa destinó 4.500 millones de dólares a la recompra de acciones ordinarias de Caterpillar y 600 millones a dividendos. "Estoy satisfecho con el rendimiento de nuestro equipo, que se ha traducido en un mayor margen de beneficio operativo ajustado, un beneficio ajustado por acción récord y un sólido flujo de caja libre de Energía y Transportes. Nuestro sólido balance y el flujo de caja libre se han mantenido estables y nos permitieron destinar una cifra récord de 5.100 millones de dólares de efectivo a recompra de acciones y dividendos en el primer trimestre", ha declarado Jim Umpleby, presidente y consejero delegado de Caterpillar.